挖貝網(wǎng) 3月4日消息，珈凱生物（874687）排隊(duì)北交所IPO，去年6月末獲受理，近日收到二輪問(wèn)詢(xún)函。公司計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行募資3.1億元，保薦機(jī)構(gòu)為東吳證券，保薦代表人是尤劍、張?zhí)臁?/p>

珈凱生物是一家化妝品功效原料生產(chǎn)商，產(chǎn)品分為綠色天然原料產(chǎn)品、合成產(chǎn)品兩大類(lèi)，其中綠色天然原料產(chǎn)品收入占比超過(guò)60%，毛利率達(dá)到78%，較合成產(chǎn)品毛利率高出40個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)挖貝研究院注意到，珈凱生物第一大供應(yīng)商是一家化學(xué)企業(yè)。從公司原材料采購(gòu)情況來(lái)看，2024年采購(gòu)綠色天然原料產(chǎn)品相關(guān)原料為64.1噸，采購(gòu)化學(xué)合成類(lèi)產(chǎn)品相關(guān)原料則達(dá)到314.86噸。

二輪問(wèn)詢(xún)中，北交所發(fā)問(wèn)：公司對(duì)化妝品原料產(chǎn)品涉及“天然”“綠色”等宣傳語(yǔ)言，是否符合《廣告法》等法律法規(guī)的規(guī)定。

綠色天然化妝品原料為第一大產(chǎn)品

但第一大供應(yīng)商是化學(xué)企業(yè)

珈凱生物主要從事化妝品功效原料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，包括包括悅膚寧、植物舒敏劑、積雪草苷、維生素C乙基醚、β-葡聚糖、七葉樹(shù)提取物，覆蓋舒緩、祛斑美白、保濕、修護(hù)、抗皺以及控油、祛痘等領(lǐng)域，用于護(hù)膚類(lèi)、面膜類(lèi)以及洗護(hù)類(lèi)化妝品等終端產(chǎn)品。

珈凱生物在招股書(shū)中披露稱(chēng)，根據(jù)中國(guó)香料香精化妝品工業(yè)協(xié)會(huì)證明，珈凱生物在植物提取功效原料領(lǐng)域已擁有領(lǐng)先地位，2024年其相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模名列前茅。公司下游客戶(hù)覆蓋“珀萊雅”、“福瑞達(dá)”、“水羊股份”、“歐詩(shī)漫”、“華熙生物”、“相宜本草”、“百雀羚”等知名化妝品品牌及集團(tuán)公司。

據(jù)招股書(shū)披露，珈凱生物產(chǎn)品分為兩大類(lèi)，其中綠色天然原料產(chǎn)品2024年收入占比為63.29%，毛利率達(dá)到78.18%；合成產(chǎn)品收入占比為36.71%，毛利率為38.49%。

珈凱生物在招股書(shū)中介紹稱(chēng)，化妝品活性原料從實(shí)現(xiàn)路徑來(lái)看主要分為植物提取類(lèi)、生物發(fā)酵類(lèi)、化學(xué)合成類(lèi)和合成生物類(lèi)，其中，植物提取類(lèi)的原材料是天然植物，兼具“天然”“綠色”的標(biāo)簽，被市場(chǎng)熱捧，特別是中國(guó)特色植物原料成為近兩年化妝品市場(chǎng)新寵兒；化學(xué)合成類(lèi)的原材料是石化原料為主。

不過(guò)從珈凱生物供應(yīng)商情況來(lái)看，2024年第一大供應(yīng)商是蘭州新偉榮化學(xué)科技有限公司，珈凱生物對(duì)其采購(gòu)金額占采購(gòu)原材料比例達(dá)29.04%。據(jù)企查查顯示，蘭州新偉榮化學(xué)科技有限公司經(jīng)營(yíng)范圍是化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。珈凱生物2022年、2023年第一大客戶(hù)也是該化學(xué)企業(yè)。

（截圖自：珈凱生物招股書(shū)）

（截圖自：企查查）

另外珈凱生物在一輪回復(fù)中對(duì)綠色天然原料產(chǎn)品、合成產(chǎn)品對(duì)應(yīng)原材料數(shù)量、金額等進(jìn)行披露，各期對(duì)化學(xué)合成產(chǎn)品原料采購(gòu)數(shù)量明顯高于綠色天然原料產(chǎn)品原料，以2024年為例，采購(gòu)綠色天然原料產(chǎn)品原料數(shù)量達(dá)64.1噸，金額為1,790.15萬(wàn)元，采購(gòu)化學(xué)合成產(chǎn)品原料數(shù)量則達(dá)到314.86噸，金額為3,406.75萬(wàn)元。

（截圖自：珈凱生物一輪問(wèn)詢(xún)函）

保代尤劍項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)橫跨六大行業(yè)

保代張?zhí)旖鹑谛袠I(yè)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)居多

珈凱生物保薦代表人是東吳證券尤劍、張?zhí)臁?/p>

結(jié)合珈凱生物發(fā)行保薦書(shū)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息，尤劍先生，碩士研究生學(xué)歷，2015年11月獲登記為保代。尤劍負(fù)責(zé)或參與保薦的企業(yè)覆蓋飲料乳品、電子、銀行、醫(yī)藥、工程咨詢(xún)、能源等行業(yè)。

具體來(lái)看，尤劍曾先后負(fù)責(zé)或參與了福建睿能科技股份有限公司（603933.SH）、蘇州銀行股份有限公司（002966.SZ）、佳禾食品工業(yè)股份有限公司（605300.SH）等IPO項(xiàng)目，以及江蘇吳中實(shí)業(yè)股份有限公司（600200.SH，已退市）、中衡設(shè)計(jì)集團(tuán)股份有限公司（603017.SH）、江蘇通潤(rùn)裝備科技股份有限公司（002150.SZ）、四川華體照明科技股份有限公司（603679.SH）等非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目的承銷(xiāo)和保薦工作。

張?zhí)煜壬?，本科學(xué)歷，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，2020年12月獲登記為保代，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示其保薦項(xiàng)目數(shù)量為0。根據(jù)珈凱生物發(fā)行保薦書(shū)，張?zhí)鞊碛薪鹑凇㈦娏υO(shè)備領(lǐng)域項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，曾先后參與了紅塔證券股份有限公司（601236.SH）IPO項(xiàng)目、上海廣電電氣（集團(tuán)）股份有限公司（601616.SH）重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目、東北證券股份有限公司（000686.SZ）公開(kāi)發(fā)行公司債券項(xiàng)目，以及多家企業(yè)的改制輔導(dǎo)工作。